由财报看58同城的隐忧

 

 

 

　　日前，成都蚂蚁搬家济南分公司把58同城济南分公司告上法庭，原因是不满58同城发布虚假蚂蚁搬家的信息。尽管这一诉讼目前仍未宣判，但58同城虚假诈骗信息泛滥的矛盾已然爆发。

　　此前58同城首个财报未达预期，其股价一路下跌至30美元左右的区间，投资界的质疑声已经纷至沓来。眼下蚂蚁搬家的起诉，再次证明58同城IPO后并没有摆脱商业模式存在的巨大危机。

　　由财报看58同城的隐忧

　　今年Q3季度财报显示，58同城实现总营收4160万美元，同比增长77.6%，毛利率达94.5%，净利润为850万美元，去年同期则亏损630万美元。套用58同城官方的说辞，这是公司自二季度盈利以来，连续第二个季度实现盈利。

　　在营收组成方面，2420万美元来自会员费收入、1710万美元来自在线

　　即便数据非常漂亮，花旗集团对58同城股票的初始评级定为买进，但股价还是硬生生的跌了10%。显然，资本并不看好58同城的财报。

　　看一下58同城2011年和2012年的财报就会发现，58同城能够实现盈利，是压缩经营成本和广告投放的结果。招股书显示，58同城2010年以来的三年总营业费用分别为2220万美元、1186万美元、1079万美元。广告支出分别为823万美元、6851万美元、2506万美元，占营收比重分别为76.9%、164.9%、28.8%。不难看出，58同城的盈利，更像是一种财务手法。

　　其实，资本对58同城的质疑，不仅仅是招股书上的盈利，更多的是对58同城增长乏力的判断。58同城月独立1.3亿，活跃商户400万。CNNIC公布的最新数据显示，国内网民5.91亿，这意味着5个网民中就有1个会在一个月内至少登录一次58同城。按照业内的算法，58同城用户红利已经枯竭，用户规模增长也达到了极限。

　　在用户增长达到极限的情况下，活跃商户增长势必受到影响。在58同城的营收中，商户贡献的会员收入占到一半以上。显然，资本对58同城未来收入增长并没有充足的信心，这同时意味着58同城商业模式存在的危机。

　　58同城的又一个艰难选择

　　追根溯源，资本对58同城的质疑，还是因为现有商业模式存在的弊端。

　　58同城的商业模式由三部分组成，一是会员认证服务;二是以信息置顶、竞价排名为代表的增值服务;三是广告，目前按点击收费。58同城CEO姚劲波透露，现在会员收入占总收入约50%，增值收费约30%，其余的是广告收入。另据58同城高级副总裁陈小华透露的数字，现在58同城在全国有十几万付费会员。

　　从理论上来讲，58同城现有的商业模式是成立的。然而在实际

　　房产是58同城的优势业务，很多二手房中介是58同城的付费会员。在粗放的管理模式下，3套房源可能出现10次甚至更多，而发布此消息的商户多达10几家，真正看房时却发现房源只有1家。类似的情况不止在58同城的一个分站出现，并已经成为通病。

　　在招聘领域，一些保险公司伪装成其他公司在58同城发布招聘信息，引发了用户的强烈不满。正因于此，58同城在用户心目成为一个低端、混乱的分类信息网站。未来，如果58同城任由虚假诈骗信息泛滥的发展，会员认证、增值服务这些商业模式必将坍塌。试想，用户逃离了，商户发布了信息无人问津，商户自然不会再乐意付费。

　　显而易见，58同城面临一个艰难的选择，要用户体验，还是要效益。其实，58同城还有另外一个选择，通过

　　究竟如何改善用户体验，提高流量转化率，58同城和姚劲波面临又一个艰难的选择。在此前几年的发展过程中，58同城经历了多个选择。不同的是，这次选择是在IPO成功之后，在资本的众目睽睽之下，压力可想而知，进军移动互联网无疑能讲一个好故事。

　　移动领域没有58同城的位置

　　的确，4G牌照发放让移动互联网领域成为一个新的增长点，58同城将战略重心向移动客户端倾斜是情理之中。只是，在垂直厂商先入为主的格局下，移动领域恐怖没有58同城的位置了。

　　58同城在分类信息领域有两大优势业务，一是二手房，二是招聘。在房产分类信息领域，垂直房产搜房和安居客的优势地位已经相当大。在移动客户端，安居客整合了二手房、新房等资源，并借助LBS帮助用户寻找最近的房源。此外，安居客的APP还引入了评价系统，对二手房经纪人给出评价，以杜绝虚假信息和假中介。搜房，同样拥有功能全面的APP。试想，在搜房和安居客的激烈竞争中，58同城的杀手锏又是什么?

　　不容忽视的一点就是，安居客和搜房已经涉足房产领域多年，拥有丰富的经验和客户，这是58同城所不具备的。加之搜房和安居客在2年前开始布局移动客户端，58同城要想超越，难度可想而知。

　　再看招聘这一领域，58同城仍旧面临前程无忧、智联招聘这样强势的竞争对手。虽说58同城招聘的潜在用户群是基层用户，而前程无忧这样的垂直招聘网站的用户群是中、高端用户。可我们不要忽略一点，移动客户端的客户群体本身就是中、高端用户，低端用户很少。所以，58同城招聘在移动客户端的生存空间很小。

　　无论是房产，还是招聘，58同城在移动领域的优势并不明显。不仅要面临垂直领域的强势对手，还要面临经验匮乏的尴尬现状。客观地讲，移动互联网前景一片大好，但分类信息的前景并不那么美好。未来2-3年里，移动领域恐怕没有58同城的位置，进军移动端对58同城而言并不是一个明智的选择，更不是一个突围的方向。

　　虽说分类信息行业经历了多年的发展，但清晰的盈利模式并未形成。无论是58同城，还是赶集，都在摸索中前行。58同城成功IPO，得益于用户的支持。在用户体验矛盾爆发并上升到诉讼层面后，58同城仍旧无视用户体验，那徘徊在悬崖边缘的58同城随时有可能坠崖身亡。而58同城商业模式的弊端，同样值得赶集网和百姓网这些同行们深思，毕竟国内分类信息网站的模式都与58同城大同小异